Pour les années 2010 à 2019, les fonds communs de placement et les fonds négociés en Bourse (FNB) à gestion passive ont attiré des entrées nettes cumulatives de 84 milliards de dollars (G$) par rapport à 129 G$ pour les fonds actifs. Les fonds passifs ont ainsi représenté 39,4 % de l’ensemble des entrées nettes de 213,3 G$ durant cette période.
Sur le plan des actifs sous gestion, la part de marché des fonds passifs est passée de 8 % en 2010 à 12 % en 2019, note l’étude de PWL Capital. Ainsi, en 2010, 43 G$ des 534 G$ en actif sous gestion étaient investis dans des fonds passifs par rapport à 163 G$ des 1356 G$ en actif.
En regardant les données du sous-secteur des FNB au Canada, on observe toutefois que les FNB à gestion passive sont de moins en moins dominants. Leur part de marché en termes d’actifs sous gestion est passée de 75,4 % en 2010 à 71,6 % en 2019, selon l’étude menée par Raymond Kerzérho, directeur de la recherche chez PWL Capital.
Sur le plan des apports nets de capitaux, les FNB à gestion passive ont représenté 71,9 % de l’ensemble (118,8 G$) de ceux-ci enregistrés cumulativement de 2010 à 2019, par rapport à 28,1 % pour les FNB à gestion active durant cette période. Les FNB sont les outils d’accès à la gestion passive les plus importants au Canada, comparativement aux fonds communs à gestion passive.
Écart de frais importants
L’étude de PWL illustre également l’écart important dans les ratios des frais de gestion (RFG) des fonds d’investissement à gestion active par rapport aux fonds d’investissement à gestion passive.
PWL a notamment comparé un ensemble comprenant des FNB et des fonds communs qui ne facturent pas de commission de suivi aux fins de rémunération des conseillers. Dans ce groupe, la moyenne pondérée des RFG des fonds à gestion active était de 0,98 % par rapport à 0,24 % pour les fonds à gestion passive, soit un écart de 74 points de base.
Cet écart diminue lorsqu’on compare le sous-groupe qui comprend uniquement des FNB. Dans cet ensemble, la moyenne pondérée des RFG des fonds actifs est de 0,64 % par rapport à 0,23 % pour les fonds passifs, soit un écart de 41 points de base.